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中寶寶:順勢而為,以小搏大——小資金成長的路線選擇

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業內大討論、大佬觀點碰撞:

怎么樣去自我學習、錘煉,成長為一個專業的交易員?

  我們決定專訪數十位頂級的操盤手和名師,探尋他們的交易成長之路,為期貨人提供參考的模板。

  不同的交易風格,不同的成長環境,相信總有一位適合您。

  重要的是,我們希望通過這些專訪引起業內的大討論,大家一起來總結“怎樣成為一個真正專業的交易員”。

  這是《專業交易員的成長之路》系列專訪第十四篇。

  今天,我們專訪了嚴斯恩老師。

  嚴斯恩 —— 第十一屆全國期貨實盤大賽重量組冠軍
    《清華大學實戰期貨班》高級講師。
    網名“中寶寶”,第十一屆全國期貨實盤大賽重量組冠軍,累計凈值284.47363,累計凈利潤為605萬,最大回撤僅4.08%
    2006年進入證券市場,斬獲人生第一桶金,2009年全面轉向期貨市場。業內資深投資人,擅長日內短線交易,以積小勝為大勝,不斷積累利潤,控制回撤來規避交易的風險。
    現任浙江渡船資產管理有限公司總經理。

圖片來源:嚴斯恩老師在全國實盤期貨大賽中的凈值曲線圖

  核心觀點:

  1、反復的盈利出金,讓凈值能夠更快地去積累。

  2、從小資金逐步地變成大資金的話,是有一個路線要走的。小資金短時間內更多的是從技術層面去做,資金體量變大之后用基本面結合技術面這樣的一種方法去做更好一些。

  3、隨著資金量的增大,基本面、技術面、資金面三個方面綜合著看會好一點。

  4、小資金更多的是短線重倉為主,大規模的資金或者千萬級別上的資金我們會選擇百分之三十的倉位,輕倉趨勢性的一種交易方法。

  5、先要對自己有定位,認清了自己的性格然后再去找適合自己的交易系統。

  6、如果你有日內交易的經驗的話,根據我的理解,資金的回撤最好控制在8%到10%。

  7、有的時候短線真的是不可以復制的,這和你本身具備的素質尤其是自信、自律、高度的執行力是有很強的關系的。

  以下是專訪正文:

  清華期貨01:去年您獲得了第十一屆全國期貨實盤大賽重量組冠軍,請您從交易策略的角度回顧一下大賽的過程以及您在交易上的收獲?

  嚴斯恩:去年的比賽,嚴格來說我們在大賽之前認真研究了一些訣竅、規則和細節。我們發現回撤率和凈值這兩塊是關鍵,尤其是回撤率這塊,在綜合的評分里占比是較高。

  第一個是回撤率,我們基本用日內短線交易,這樣來盡量控制風險跟回撤。第二個凈值,去年我們累積的凈值是二百八十幾,這樣一個凈值在歷屆大賽來說應該也是最高的一次。我們采取了盈利后出金的策略,初始資金一直停留在一百零幾萬。

  反復的盈利出金,讓凈值能夠更快地去積累。去年我們的策略重點就是圍繞著兩點來進行的。

  清華期貨02:看到您談過2010年在滬銅上受挫的事情,一路走來,您的交易是分幾個階段進行的,每一個階段都有哪些難點,您是如何克服的?

  嚴斯恩:我覺得從小資金逐步地變成大資金的話,是有一個路線要走的。小資金短時間內更多的是從技術層面去做,資金體量變大之后用基本面結合技術面這樣的一種方法去做更好一些。

  當時滬銅給我的這種經歷就是讓我知道了短線經常會追漲殺跌,利用一些短線信號,利用一些量能指標等等去做一些技術分析和判斷。在當時可能還沒有特別形成一個體系的東西,現在我們很多的是按趨勢的方向去做——趨勢向上,基本上只做多單,回落買入或者直接買入;趨勢向下,拋空或反彈拋空。在趨勢沒改變之前我們很少會逆趨勢去做,這就是滬銅上受挫給我的一個啟發吧。

  隨著資金量的增大,基本面、技術面、資金面三個方面綜合著看會好一點。

  清華期貨03:您的交易是綜合基本面、技術面以及資金面,這三個方面您是如何去研判的?

  嚴斯恩:簡單地說,技術方面的東西大家都應該知道,技術的核心應該是找趨勢找方向嘛。那么方向找到了之后是選擇什么時候進場,然后再考慮我要做多大的倉位,也就是說行情運行到不同的階段你做的倉位是不一樣的。剛起漲的時候你倉位可能會大一點,經過很大的一段漲幅后你開倉的點位也許是碰到了支撐,也許是碰到了回落的買點,這個時候你的倉位如果過重的話,下面輕上面重,一回撤你的盈利就沒了。

  因此要解決好三個方面的問題。一個是怎么看,行情是做多還是做空;第二個何時做,就是入場點要去把握住;第三個是做多少,風控要把握好。

  清華期貨04:不同的市場狀況交易策略取舍也不一樣,您是如何安排的?

  嚴斯恩:小資金更多的是短線重倉為主,大規模的資金或者千萬級別上的資金我們會選擇百分之三十的倉位,輕倉趨勢性的一種交易方法。

  清華期貨05:風控是交易的核心問題之一,這方面您是如何做的?

  嚴斯恩:我們最早是從權證、股票這一塊轉過來的,因為有過權證T+0這樣的一種交易鍛煉,做期貨還是有一定優勢的。

  在這個過程中我們止損主要是兩塊。一個是看資產賬戶去止損,打個比方我100萬的賬戶風控定1.5到2個點,不管倉位有多重,虧2萬塊錢就一定要平倉,如果你止不掉就做50萬,甚至只做30萬;第二個是根據行情的K線,也就是一些技術性信號去止損。如果你有日內交易的經驗的話,根據我的理解,資金的回撤最好控制在8%到10%。

  清華期貨06:以近期的熱點貿易戰為例,您怎樣去把握其中的機會和衡量風險?

  嚴斯恩:其實我覺得難度還是有的。貿易戰來說,美國發難,中國回應,美國再發難,中國再回應......雙方爭奪話語權,最后大概率會以和談結束,因為不可能去影響到全球的一個經濟,真打起來對誰都沒好處。

  我們可以看到貿易戰過程中,農產品尤其是豆粕這一塊,之前的黑色這一塊可能會受到一些沖擊。但隨著貿易戰的熱度越來越低,應該會回歸到商品本身的基本面上來。

  因此這個東西是短期的影響,可能會改變短期的節奏,但不會改變方向。

  我們也預判到了這樣一個行情,但在高位回落前出來了。這種行情不好把握,只能做好風控。

  清華期貨07:您是否會重點偏向某些品種,請談談在品種選擇上的經驗?

  嚴斯恩:在品種上對大級別的資金黑色系尤其是螺紋鋼、鐵礦石,農產品里面的豆粕是好的選擇,對部分資金橡膠也是不錯的。其它小的品種小資金兩百萬以內可以嘗試。主要是根據資金的體量去選擇品種。

  清華期貨08:您一直是以日內短線為主嗎,此前是否有嘗試過其它類型?

  嚴斯恩:我從09年開始一直是以技術交易為主,過程當中13年也接觸到一些基本面的老師帶我學了很多基本面的一些體系、框架,但不管技術面也好基本也好,最后我融入交易體系里面的更多的是找到了一個安全邊際,更多的是找到了如何做風控的這樣一些東西。

  清華期貨09:資金做大以后,對未來的交易方向您怎么考慮?

  嚴斯恩:我們公司也是有私募牌照的,后面更想往私募基金的方向去發展,這樣有一個更大的空間,因為我們本身的自有資金也有一定的量。希望通過私募基金這個平臺去做更多資管類的產品。

  清華期貨10:日內短線者提高自己的交易能力精力應集中在哪里,又應該規避哪些問題,請您給大家一些建議?

  嚴斯恩:我個人一直覺得做短線交易也好,做趨勢交易也好,首先應該對自我的定位有一個認知——你到底是性子急的還是性子緩的。性子急的做日內交易相對來說短線的敏感度可能會高一點,性子緩的對日內的這種波動、量能的變化、價格形態的變化——一些細微的東西可能不太會注重,那么做短線你就可能不太合適了。

  因此你先要對自己有定位,認清了自己的性格然后再去找適合自己的交易系統。

  有的時候短線真的是不可以復制的,這和你本身具備的素質尤其是自信、自律、高度的執行力是有很強的關系的。

  為什么有些人短線做不好?看到機會了可能優秀的短線交易員就去執行了,但是有些性子緩的人可能還沒有去執行策略,差距就在細節上的一些東西。

  做短線交易的話還是要放在自己熟悉的一些品種,不熟悉的品種、冷門的品種少做。

  清華期貨11:5月份很榮幸請到您來《清華實戰期貨班》授課,這次您將和大家分享哪些內容?

  嚴斯恩:我是這樣想的,把自己學到的一些東西、理解的一些東西(對期貨的理解,包括對期貨分析的一些方法、交易的方法)、在交易過程中會關注到哪些東西分享給大家。
  會通過基本面的角度,分享基本面怎么去分析,注重看宏觀比如產業鏈的哪些東西;

  會通過技術的角度,怎么去從技術的層面去分析行情,怎么按趨勢的角度去做交易;

  第三個會從資金的角度,分析從資金層面怎么去捕捉一些機會。

  最后感謝嚴斯恩老師接受我們的專訪!  

來源:期惑講堂     日期:2018-04-13 16:30:51     瀏覽次數:924    



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